8月14日，有色礦企龍頭、四川上市公司國城礦業股份有限公司（證券簡稱：國城礦業）發布關于重大資產重組的進展公告，本次交易涉及資產的審計、評估、盡職調查等工作正在進行中。
此前披露，國城礦業擬通過支付現
金和承擔債務的方式購買國城控股集團有限公司持有的內蒙古國城實業有限公司（以下簡稱“國城實業”）不低于60%的股權，標的公司100%股權預估值約55億元，由此大致估算，國城實業60%股權價值約33億元。
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國城礦業近期業績波動較大
國城礦業位于四川省阿壩藏族羌族自治州馬爾康市，從事有色金屬采選及資源循環綜合利用業務，目前主要產品為鋅精礦、鉛精礦、
銀精礦、銅精礦、
鈦白粉、硫精礦、硫鐵粉、工業硫酸、次鐵精礦等。
業績方面，2024年國城礦業實現營業收入19.18億元，同比增長60.37%；歸母凈利潤-1.13億元，同比下降279.51%。
在2024年度業績說明會上，國城礦業表示，2024年公司業績波動由兩方面因素構成，一是公司全資子公司國城資源在報告期內投產，銷售收入增加，但產量爬坡期各項生產成本較高，加之報告期內主要產品銷售價格處于低位，因此對公司業績產生較大影響；二是報告期內受鋰產品市場價格整體下滑影響，公司參股子公司金鑫礦業業績較上年同期下滑，導致公司投資收益同比大幅減少。
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2025年一季度，國城礦業實現營業收入5.3億元，同比增長77.25%；歸母凈利潤6.12億元，同比暴增18279.65%；扣非凈利潤-4806.51 萬元，同比暴跌2687.51%。
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7月15日，國城礦業披露2025年半年度業績預告，預計今年上半年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.93億元至5.48億元，同比增長1046.75%-1174.69%。
對于業績變動，國城礦業表示，報告期內，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期變動主要系確認非經常性損益所致，上述非經常性損益事項為公司以16億元的交易對價完成對赤峰宇邦礦業有限公司65%股權的出售并確認相應的投資收益，影響金額為6.58億元。此外，由于公司全資子公司內蒙古國城資源綜合利用有限公司所處鈦白粉行業產品銷售價格處于低位，因此對公司業績產生較大影響。
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增加鉬精礦采選業務
利于強化國城礦業整體布局及整合協同
國城實業目前在產礦山為內蒙古卓資縣大蘇計鉬礦，鉬原礦石經過破碎、研磨及浮選后產出鉬精礦，鉬精礦為標的公司主要產品。
國城實業運營業績可觀，2022年營收約17.7億元，2023年營收約26.19億元，同比增幅近50%。凈利潤方面，2022年約8.81億元，2023年約13.98億元，同比增幅高近60%。
此外，資源儲量方面，截至2023年8月31日，大蘇計鉬礦標高890m以淺保有資源量硫化礦礦石量12,372.8萬噸，鉬金屬量144,836噸，平均品位0.117%。據上述已評審備案的儲量核實報告，標的公司委托礦服單位編制完成了相關開發利用方案，并提交評審，擬將生產規模由目前500萬噸/年擴大到800萬噸/年，目前正在辦理擴大礦區范圍采礦權變更手續。
據國土資源部頒布的“國土資發〔2000〕133 號”《礦區礦產資源儲量規模劃分標準》，國城實業大蘇計鉬礦屬于大型鉬金屬礦山。交易完成后，國城礦業將實現對國城實業的控股，在現有以鋅精礦、鉛精礦、銀精礦、銅精礦等為主要產品的有色金屬布局基礎上，增加鉬精礦采選業務，公司產品結構將進一步豐富。礦產資源儲量將得到大幅提升，將進一步提升公司盈利能力、增強公司核心競爭力，進而強化上市公司整體布局及整合協同。
值得關注的是，近年來，在供緊需強背景下，鉬業正方興未艾。
有機構研報顯示，預計2024-2026年全球鉬需求量分別為29.9/31.5/33.0萬噸，供需缺口分別為-2.1/-2.2/-2.7萬噸。供需缺口持續放大，支撐鉬價中樞上移。
鉬是全球稀缺的戰略性小金屬，具有高強度、高熔點、高硬度等特性，主要應用于各類鋼種添加劑，以提高鋼強度、耐腐蝕、耐高溫等性能，其下游產品以特鋼、不銹鋼為主。根據USGS（美國地質勘探局)，截至2023年末，全球鉬礦儲量為1500萬金屬噸，靜態儲采比僅約56年。
記者了解到，內蒙古銅鉬礦年產鉬精礦11900實物噸，約占中國鉬精礦總產量的3.9%。
2025年4月啟動漲價行情以來，河南鉬精礦價格持續攀升。上海鋼聯數據顯示，7月24日當地鉬精礦報價已達4005元/噸，較年內低點（3245元/噸度）上漲23.4%。
值得注意的是，今年國內鉬鐵下游需求保持穩定。Mysteel調研數據顯示，2025年1-7月，國內鉬鐵招標量約為8.7萬噸，較上年同期增長10.47%，同時上半年國內雙相鋼產量約30.89萬噸，同比增幅達到15%。
鉬鐵價格，從今年4月價格觸底以來，至今也已經連續三個月上漲。