行業重磅消息傳來，中國電池巨頭寧德時代（CATL）自11月起啟動外部鋰礦石采購，這一在其自有礦山正常運營時極為罕見的舉動，將其核心鋰礦停產的行業影響推向新高度。據兩位匿名知情人士透露，因位于江西宜春的枧下窩鋰礦采礦許可證到期停產，寧德時代在當地生產碳酸鋰的子公司及合資企業已于11月初向貿易商下單采購鋰礦石，以保障原料供應。
核心礦山停產三月：產能占全球3%，續證進展成謎
作為寧德時代在宜春的核心鋰資源基地，枧下窩鋰礦的停產引發全球鋰供應鏈關注。公開數據顯示，該礦山年產量折合4.6萬噸碳酸鋰，約占2025年全球鋰供應量的3%，是宜春地區產能最大的鋰云母礦，其一期1000萬噸/年選礦產能已于2023年投產，占宜春鋰云母礦總產能超四成。
據悉，枧下窩礦自今年8月10日起因采礦許可證到期正式暫停開采，至今已停產三月有余。此前寧德時代曾表示正積極申請續辦采礦許可證，9月更有媒體報道稱礦山即將復產，但截至目前公司尚未公布續證及復產的最新進展。值得注意的是，該礦并非首次停產，去年9月曾因碳酸鋰價格低迷短暫停工，直至今年2月才恢復運營，其每一次產能波動都對全球鋰價產生顯著影響。
停產背后還暗藏行業政策調整因素。今年7月1日新礦產資源法實施后，鋰被列為獨立礦種，而枧下窩礦此前是以"陶瓷土礦"名義獲批，需完成礦種變更后方可續證。宜春市自然資源局7月曾要求包括該礦在內的8宗涉鋰礦權9月底前完成儲量核實報告，業內人士透露，礦種變更需自然資源部批復，最短也需半年至一年時間，這意味著短期復產難度較大。
龍頭外購打破慣例：成本壓力與供應安全雙重考量
寧德時代從外部采購鋰礦石的行為，被業內視為行業供需格局變化的重要信號。多位鋰產業鏈人士表示，在自有核心礦山正常運作時，寧德時代極少從外部貿易商處采購鋰礦石，此次打破慣例下單，凸顯其原料供應的緊迫性。
成本壓力或為其停產期間的重要困擾。當地一家鋰云母加工企業負責人透露，寧德時代在宜春的碳酸鋰完全成本約為10萬元/噸，而當前碳酸鋰期貨主力合約報價約8.2萬元/噸，即便近期有所反彈，仍低于其生產成本線。"此前鋰價低迷時，其鋰鹽冶煉廠就曾被迫停產，此次礦山停產疊加成本壓力，外購成為保障生產的必要選擇。"
從市場反應來看，貿易商已敏銳捕捉到這一需求變化。有鋰礦石貿易商表示，11月初以來，寧德時代相關子公司的采購詢價較為頻繁，采購量雖未對外披露，但已帶動部分鋰礦石貿易報價上漲5%-8%。
行業影響幾何：短期支撐鋰價，長期加速供給側優化
對于全球鋰市場而言，枧下窩礦的持續停產與寧德時代的外購行為形成了供需兩端的雙重影響。此前市場對該礦復產的預期曾引發碳酸鋰期貨價格短期震蕩，而當前復產預期降溫疊加龍頭采購需求釋放，為近期鋰價反彈提供了支撐。自10月中旬以來，碳酸鋰期貨主力合約已從7.2萬元/噸漲至8.228萬元/噸，區間漲幅達14.3%。
不過行業專家對長期供需平衡仍持理性態度。真鋰研究創始人墨柯認為，枧下窩礦停產引發的鋰價波動更多是情緒釋放，海外短期可增產復產的產能約10萬噸碳酸鋰當量，基本能彌補其缺口，對供需基本面影響有限。但從行業發展來看，此次停產是供給側"反內卷"的重要信號，有助于緩解此前鋰價低迷導致的行業惡性競爭。
花旗集團分析師也指出，枧下窩礦停運或為行業"反內卷"舉措之一，長期有望助力中國對鋰這一戰略資源重新定價。對于寧德時代等龍頭企業而言，此次事件或加速其全球鋰資源布局，而中小鋰礦企業則可能在礦種變更、環保要求提升的背景下加速出清，行業集中度有望進一步提升。
目前，市場焦點仍集中在寧德時代采礦許可證續辦進展及全球鋰礦新增產能釋放節奏上。行業分析師表示，短期來看，鋰價或受供給收縮與需求回暖支撐維持震蕩上行態勢；長期則需關注礦種變更政策落地效果及儲能、新能源汽車等下游需求增長力度。