近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議研究促進(jìn)有效投資政策措施，提出要加力提效用好中央預(yù)算內(nèi)投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金和新型政策性金融工具；在基礎(chǔ)設(shè)施、城市更新、公共服務(wù)、新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域，深入謀劃推動一批重大項目、重大工程。
2025年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）485186億元，比上年下降3.8%。中央經(jīng)濟(jì)工作會議在部署2026年經(jīng)濟(jì)工作重點任務(wù)時強(qiáng)調(diào)，“推動投資止跌回穩(wěn)”。
此次國務(wù)院常務(wù)會議部署了創(chuàng)新完善政策措施，加力提效用好中央預(yù)算內(nèi)投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金和新型政策性金融工具；更好發(fā)揮央國企擴(kuò)投資作用，加大力度支持民間投資發(fā)展，形成促進(jìn)有效投資的合力等一系列具體舉措。
“會議強(qiáng)調(diào)‘加力提效’用好各項資金，總的政策導(dǎo)向是政府投資要精準(zhǔn)發(fā)力，著力提高資金使用效益，避免低效重復(fù)建設(shè)，充分發(fā)揮政府投資帶動作用。”國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投資研究所創(chuàng)新投資研究室主任、研究員吳有紅說。
此前，國家發(fā)展改革委已于2025年底組織下達(dá)2026年提前批“兩重”建設(shè)項目清單和中央預(yù)算內(nèi)投資計劃，共計約2950億元，加快各類資金撥付和使用節(jié)奏。其中，“兩重”建設(shè)方面共安排約2200億元，中央預(yù)算內(nèi)投資安排超過750億元，充分發(fā)揮政府投資引導(dǎo)帶動作用。與此同時，相關(guān)部門著力推動各類資金財盡其用，不斷提高投資效益。比如，推動完善城市地下管網(wǎng)建設(shè)改造投融資模式和市政公用事業(yè)價費(fèi)機(jī)制等，推動形成項目建設(shè)實施和運(yùn)營維護(hù)的長效機(jī)制。
吳有紅表示，要堅持提高投資效益的取向，做深做細(xì)做實中央預(yù)算內(nèi)投資、超長期特別國債、地方政府專項債等項目儲備和前期工作，切實提升謀劃儲備的項目質(zhì)量和成熟度，為形成更多實物工作量打牢基礎(chǔ)。要發(fā)揮好中央預(yù)算內(nèi)投資等各項資金帶動作用，積極支持符合條件的民間投資項目。同時注重投資、財政、金融政策協(xié)同，特別是要發(fā)揮好新型政策性金融工具作用，優(yōu)化“新型政策性金融工具+中長期配套貸款”的投貸聯(lián)動模式。
有效投資投向哪里？國務(wù)院常務(wù)會議指出，要結(jié)合制定實施“十五五”規(guī)劃，著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展需要和構(gòu)筑未來競爭優(yōu)勢，在基礎(chǔ)設(shè)施、城市更新、公共服務(wù)、新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域，深入謀劃推動一批重大項目、重大工程。
“當(dāng)前投資出現(xiàn)下滑，但我國在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、基礎(chǔ)設(shè)施、改善民生等方面還有不少短板弱項。”中央財辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志此前在詳解中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神時說。
具體來看，吳有紅表示，傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施方面，交通、能源、水利、市政等領(lǐng)域新建和改造投資將保有較大體量；新型基礎(chǔ)設(shè)施方面，低空、算力等領(lǐng)域投資潛力較大。產(chǎn)業(yè)升級方面，制造業(yè)高端化、智能化、綠色化改造方面的投資需求有望快速增長。同時，在高技術(shù)賽道，新能源汽車、智能機(jī)器人、量子科技等領(lǐng)域的高端裝備制造，以及商業(yè)航天領(lǐng)域的衛(wèi)星超級工廠等，都有較大投資空間。此外，隨著城市發(fā)展從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主階段，城市更新也將成為重要抓手。
專家表示，未來，投資于物和投資于人緊密結(jié)合，提高公共服務(wù)水平、更好改善民生將是重要的發(fā)力方向。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，過去，我國更重視投資于物，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠迅速拉動經(jīng)濟(jì)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，投資于物、投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的邊際收益在遞減。民眾需求也發(fā)生了變化，希望投資能在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、住房保障等方面有更多覆蓋。投資的思路也從過去的“要想富、先修路”，轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在的要有更好的基本公共服務(wù)。未來，將投資于物和投資于人緊密結(jié)合，才能更好地提高投資收益。
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