2026年開(kāi)年首個(gè)交易日，拿下港股“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”名號(hào)的壁仞科技，迎來(lái)首日“開(kāi)門(mén)紅”，收盤(pán)漲75.82%。2月10日，愛(ài)芯元智、樂(lè)欣戶外兩只新股正式掛牌上市，愛(ài)芯元智平開(kāi)平收，樂(lè)欣戶外收漲102.29%。
記者梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2月10日，今年以來(lái)全市場(chǎng)共計(jì)21家公司在港交所掛牌上市，合計(jì)募資791.17億港元，較上年同期分別增長(zhǎng)1.63倍、12.23倍。而隨著先導(dǎo)智能、海致科技集團(tuán)、沃爾核材3家公司在2月11日、2月13日陸續(xù)上市，春節(jié)前登陸港股市場(chǎng)的新股也將進(jìn)一步擴(kuò)容至24家。
打新又見(jiàn)萬(wàn)倍認(rèn)購(gòu)
港股IPO有多熱？同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2025年，港股以2867.36億港元的募資總額，成功超越紐約證券交易所與納斯達(dá)克，重登全球IPO市場(chǎng)榜首。其在2022年至2024年的募資總額，分別為1032.29億港元、451.84億港元、876.77億港元。2025年募資總額不僅創(chuàng)下2021年以來(lái)新高，更是超越此前三年總和。
記者注意到，2025年香港IPO市場(chǎng)募資分布呈現(xiàn)顯著的頭部集中效應(yīng)，募資額排名前二十的公司合計(jì)占全年募資總額的75%。其中，“募資王”寧德時(shí)代以356.57億港元遙遙領(lǐng)先，紫金黃金國(guó)際（249.84億港元）與賽力斯（142.83億港元）緊隨其后。
在募資額前二十強(qiáng)當(dāng)中，A+H公司占據(jù)十席，成為港股募資核心力量。這些已在A股上市的制造業(yè)與消費(fèi)業(yè)龍頭赴港上市，主要?jiǎng)右蛟谟诖罱▏?guó)際資本平臺(tái)與品牌全球化。相比之下，18A生物科技公司呈現(xiàn)“數(shù)量多、規(guī)模小”特征，該板塊最大募資額未超20億港元。
對(duì)比2025年，2026年上市的21家公司中，牧原股份、東鵬飲料兩家“A+H”股公司，募資總額超100億港元，分別為106.84億港元、101.41億港元；募資總額在10億港元至100億港元之間的公司有15家，1億港元至10億港元之間的公司有3家，不到1億港元的有1家。
港股IPO也吸引大量投資者參與，千倍認(rèn)購(gòu)不再少見(jiàn)。21只股票中，有10只認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超千倍，占比今年新股數(shù)量的47.62%。其中，馬來(lái)西亞土木工程承包BBSB INTL獲得了高達(dá)10745.13倍的罕見(jiàn)超額認(rèn)購(gòu)，成為港股史上第二家認(rèn)購(gòu)倍數(shù)破萬(wàn)倍的公司，緊隨其后的樂(lè)欣戶外、卓正醫(yī)療，分別獲3654.23倍、2730.73倍認(rèn)購(gòu)。
全年募資或超3000億港元
賺錢(qián)效應(yīng)加持下，赴港上市持續(xù)火熱。中信證券今年1月發(fā)布的研報(bào)指出，處于赴港排隊(duì)上市的公司達(dá)357家，其中，“A to H”項(xiàng)目數(shù)量105宗，在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富、項(xiàng)目質(zhì)量相對(duì)有所保障的情況下，2026年港股IPO有望保持火熱。
進(jìn)入2月，赴港沖刺IPO的企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有130家公司赴港交所遞交IPO招股書(shū)，相當(dāng)于每天有三家；截至2月10日，“處理中”“通過(guò)聆訊”的IPO申請(qǐng)數(shù)量達(dá)到387宗，為香港資本市場(chǎng)持續(xù)活躍提供了充足后備資源。
瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁及瑞銀證券董事長(zhǎng)胡知鷙在今年1月的瑞銀證券媒體展望會(huì)上預(yù)測(cè)，2026年港股IPO融資規(guī)模有望突破3000億港元，上市數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)150家至200家。在胡知鷙看來(lái)，中國(guó)企業(yè)、全球投資者，以及香港市場(chǎng)本身的獨(dú)特定位，使得港股在2026年依然具備相當(dāng)?shù)奈Α?br />
港股一級(jí)市場(chǎng)集資規(guī)模的“井噴”，是否會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性構(gòu)成“擠壓”？業(yè)內(nèi)人士稱，今年港股市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，IPO本身并非核心矛盾，疊加本輪IPO公司經(jīng)營(yíng)多處上升期，資本投入也處于加速期，市場(chǎng)多給予新上市個(gè)股相對(duì)大盤(pán)和所在行業(yè)明顯溢價(jià)，但同時(shí)提醒今年下半年港股的解禁潮。
廣發(fā)證券分析師劉晨明指出，IPO對(duì)港股市場(chǎng)的真正影響，可能在于主板上市之后6個(gè)月的基石投資者解禁潮，例如2011年年中、2015年下半年、2019年3月、2021年二季度、2022年年中，基石投資者的解禁潮，都與港股下跌出現(xiàn)在相似時(shí)間段，今年3月、9月，可能會(huì)有新一輪市值超300億港元上市公司的限售股解禁潮。
對(duì)于解禁潮影響，上述分析師進(jìn)一步指出，解禁只是意味著基石投資者“可以賣(mài)”，而不是“必須賣(mài)”或“立刻賣(mài)”，經(jīng)營(yíng)超預(yù)期會(huì)吸引新的指數(shù)基金、南下資金、外資買(mǎi)入，新的買(mǎi)盤(pán)力量，完全可以覆蓋甚至遠(yuǎn)超因資金安排而退出的基石投資者賣(mài)盤(pán)。
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