2026年伊始，中國鋁企海外擴(kuò)產(chǎn)的步伐提速，密集動(dòng)作勾勒出全球鋁產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的清晰脈絡(luò)。從印尼到中東，南山鋁業(yè)、創(chuàng)新集團(tuán)等企業(yè)相繼官宣擴(kuò)產(chǎn)，涵蓋電解鋁產(chǎn)能建設(shè)、配套設(shè)施完善等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
鋁企頻頻海外擴(kuò)產(chǎn)的背后，是全球電解鋁供需格局的深刻變革。中金公司研報(bào)顯示，2026年電解鋁供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，疊加全球積極的財(cái)政和貨幣政策共振，鋁價(jià)有望持續(xù)創(chuàng)出新高。
多位業(yè)內(nèi)專家對上證報(bào)記者表示，在電解鋁缺口擴(kuò)大背景下，中資鋁企扎堆布局海外能源資源富集區(qū)域，不僅是企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的主動(dòng)選擇，也成為填補(bǔ)全球供需缺口、重塑產(chǎn)業(yè)競爭格局的關(guān)鍵力量，標(biāo)志著中國鋁產(chǎn)業(yè)全球化布局進(jìn)入新階段。
中資鋁企開年出海忙
進(jìn)入2026年，中國鋁企海外擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作密集落地。
1月19日晚，國內(nèi)鋁業(yè)龍頭南山鋁業(yè)率先拋出重磅方案，宣布擬通過間接控股的子公司盛世亞洲投資控股有限公司與香港盛世鋁業(yè)投資有限公司設(shè)立合資公司，在印度尼西亞賓坦工業(yè)園投建年產(chǎn)25萬噸的電解鋁項(xiàng)目，總投資約4.37億美元（折合30.56億元人民幣），建設(shè)周期預(yù)計(jì)2年。
“本次印尼電解鋁項(xiàng)目建設(shè)，是公司落實(shí)海外中長期發(fā)展規(guī)劃、推進(jìn)全球化布局的重要舉措。”南山鋁業(yè)表示，依托印尼氧化鋁資源與成本優(yōu)勢，電解鋁主業(yè)有望降本增效，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能、提升盈利，同時(shí)貼合當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅鰪?qiáng)海外業(yè)務(wù)彈性與韌性，助力公司海外業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。
中東市場的布局同樣引人注目。1月16日，創(chuàng)新集團(tuán)披露，公司旗下紅海鋁業(yè)在利雅得舉辦的“礦業(yè)及未來礦產(chǎn)論壇”上，與沙特公共投資基金（PIF）正式簽約，計(jì)劃共建50萬噸電解鋁產(chǎn)能及配套設(shè)施。
根據(jù)協(xié)議，該項(xiàng)目將在沙特延布工業(yè)園區(qū)打造中東地區(qū)規(guī)模最大的鋁產(chǎn)品生產(chǎn)基地之一。項(xiàng)目將專注于高附加值下游鋁產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，全面覆蓋沙特本土、中東地區(qū)及全球市場的高端需求，助力重塑區(qū)域鋁工業(yè)生態(tài)體系。
此外，1月15日，華通線纜投資的安哥拉電解鋁項(xiàng)目一期正式投產(chǎn)，成為安哥拉首個(gè)電解鋁項(xiàng)目。力勤資源印尼電解鋁項(xiàng)目也于2025年12月30日實(shí)現(xiàn)炭素焙燒爐一次點(diǎn)火成功，一期50萬噸規(guī)劃產(chǎn)能將在2026年逐步釋放。
“短短一個(gè)月內(nèi)，多家鋁企集中披露海外擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)態(tài)，這并非偶然現(xiàn)象，而是行業(yè)發(fā)展到特定階段的必然選擇。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受采訪時(shí)表示，“當(dāng)前全球電解鋁產(chǎn)業(yè)正處于供需格局重構(gòu)的關(guān)鍵期，中資企業(yè)的密集布局，既順應(yīng)全球資源能源配置的趨勢，也抓住供需缺口擴(kuò)大帶來的市場機(jī)遇。”
從具體布局來看，中資鋁企的海外落子既聚焦資源能源核心優(yōu)勢，也兼顧產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與市場輻射，形成了差異化的全球化發(fā)展路徑。
多重因素驅(qū)動(dòng)鋁企出海
中資鋁企海外頻頻擴(kuò)產(chǎn)的背后，是全球電解鋁供需缺口擴(kuò)大帶來的市場機(jī)遇，也離不開成本優(yōu)勢與資源稟賦的核心驅(qū)動(dòng)，本質(zhì)上是企業(yè)為破解發(fā)展阻礙、優(yōu)化全球資源配置的主動(dòng)戰(zhàn)略選擇。
山東一家鋁企負(fù)責(zé)人對上證報(bào)記者表示，從需求端來看，鋁的應(yīng)用場景仍在持續(xù)拓展。盡管光伏領(lǐng)域用鋁增速可能放緩，但是儲(chǔ)能領(lǐng)域用鋁量在快速提升，汽車輕量化帶來單車用鋁量也快速增長，同時(shí)以鋁代銅的趨勢在空調(diào)、電網(wǎng)等行業(yè)持續(xù)深化，共同支撐全球鋁需求持續(xù)增長。
供給端的約束則更為顯著，成為倒逼企業(yè)出海的核心推力。國內(nèi)方面，電解鋁行業(yè)已接近政策限定的4500萬噸合規(guī)產(chǎn)能“天花板”。中國有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年全年運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)定在4443萬噸左右，產(chǎn)能利用率逼近98%，擴(kuò)產(chǎn)空間基本耗盡。在此背景下，出海建廠成為企業(yè)突破產(chǎn)能約束、實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的主要路徑。
柏文喜認(rèn)為，中資鋁企選擇海外擴(kuò)產(chǎn)，既能突破國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的剛性限制，還能就近獲取鋁土礦資源、解決鋁土礦依賴進(jìn)口的難題，同時(shí)依托當(dāng)?shù)貙?shí)惠的能源緩解國內(nèi)電力成本壓力。此外，在海外設(shè)廠生產(chǎn)可有效規(guī)避部分地區(qū)鋁土礦出口禁令風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升企業(yè)的全球市場競爭力。
值得注意的是，電解鋁企業(yè)出海的核心考量維度集中在鋁土礦、能源以及市場三大領(lǐng)域，而國內(nèi)鋁企密集布局的印尼、中東等地，恰好在這三大維度形成了疊加優(yōu)勢。
比如，印尼擁有全球儲(chǔ)量領(lǐng)先的鋁土礦資源，且當(dāng)?shù)卣呙鞔_要求資源就地加工，為鋁企構(gòu)建“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁”全產(chǎn)業(yè)鏈提供了天然基礎(chǔ)。中東地區(qū)則憑借豐富的油氣資源轉(zhuǎn)化，形成廉價(jià)電力優(yōu)勢，同時(shí)靠近歐洲、非洲等核心消費(fèi)市場，物流輻射效率突出。這些區(qū)域的先天稟賦與政策導(dǎo)向，恰好匹配鋁企出海的核心訴求，成為海外布局的優(yōu)選目的地。
從印尼的資源腹地到中東的能源沃土，中資鋁企的密集出海擴(kuò)產(chǎn)，早已超越簡單的產(chǎn)能遷移范疇，成為全球鋁產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的重要推動(dòng)力。“這場布局的背后，是中國鋁產(chǎn)業(yè)從‘本土產(chǎn)能主導(dǎo)’向‘全球資源整合’的戰(zhàn)略進(jìn)階，既精準(zhǔn)契合了全球供需格局的變化趨勢，也有效破解了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心瓶頸。隨著鋁產(chǎn)業(yè)全球化布局的持續(xù)推進(jìn)，我國鋁企將進(jìn)一步深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈，在提升國際影響力的同時(shí)，將為全球鋁產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展注入新活力。”柏文喜說。